Ørsted – set med amerikanske briller

Ørsted har jo p.t. mange kvaler, ikke mindst med havvinden i USA, som ellers var udset til at være et af de helt store forretningsområder. Men problemerne har tårnet sig op undervejs i form af kraftige prisstigninger og højere renter, der indtrådte i 2022 og er fortsat indtil nu. Ørsted og de andre havvind-selskaber måtte tilbage og genforhandle priserne på den fremtidige leverede strøm, og flere projekter blev helt aflyst, hvad der medførte store tab for Ørsted. Og så kom Trump, og herom har David Wojick fra CFACT skrevet en kort artikel, hvor vi i den følgende oversættelse ser historien set fra den anden side af Atlanterhavet:

Verdens største udvikler af havvind, med opbakning fra den danske regering, er på en overlagt kollisionskurs med Trumps regering.

Slagmarken er Sunrise Wind, et havvindprojekt på 924 megawatt (MW) beliggende ca. 50 km øst for Long Island. Ørsted har netop skaffet næsten 10 mia. dollars i ny kapital, hvoraf to tredjedele angiveligt skal bruges til at bygge Sunrise.

Sunrise har alle sine tilladelser fra regeringen [i Washington], men bygningsarbejdet ude på havet venter stadigvæk på at komme i gang; som man siger i branchen, der er ikke noget ”stål i vandet” endnu. Trumps regering har svoret på, at alle havvindprojekter, hvor arbejdet endnu ikke er kommet i gang, skal stoppes, så Sunrise må være i regeringens sigtekorn. Man skulle tro, at Ørsted simpelthen ville sætte Sunrise på pause, indtil Trump forlader posten, men deres økonomi er skrøbelig, så de er formentligt afhængige af Sunrise for at overleve. Det gør den kommende kamp meget interessant.

Om muligt endnu mere interessant er, at Ørsteds hovedaktionær er den danske regering, så faktisk er der nu tale om en kamp mellem to nationale regeringer.

Kapitalrejsningen viser tydeligt Ørsteds problemer. De solgte faktisk deres nuværende aktionærer en bunke nye aktier til stærkt nedsat pris. Det beskrives i The Maritime Executive på følgende måde:

”Den danske havvinds-gigant har skaffet 9,4 mia. dollars ved at sælge nye aktier til de nuværende aktionærer til en stærkt nedsat pris. Med 99% af de nye aktier solgt med det samme og den overskydende ene procent hurtigt solgt på det åbne marked, står selskabet nu på mere sikker grund rent økonomisk, i den nuværende situation med modvind fra markedet og politiske risici i dens kerneområder.

Ørsted solgte aktierne til en pris på 66 danske kroner (10,30 US$), en brøkdel af aktiernes officielle kurs på ca. 120 kroner og en tredjedel af den seneste top, 180 kr. som blev nået i starten af august. Bare for fem år siden, da udsigterne for Ørsted så anderledes lysere ud, og firmaet ekspanderede ud i nye markeder, nåede børskursen kortvarigt over 600 kr.”

At Trumps regering vil forsøge at få stoppet Sunrise Wind, før arbejdet til havs påbegyndes, er næsten helt sikkert. Faktisk er regeringen allerede nu i gang med et forsøg på at stoppe Ørsteds Revolution Wind-projekt til 6 milliarder dollars, hvor der allerede er masser af stål i vandet. Mange af fundamenterne er på plads, og nogle få vindmøller sat op, så projektet er måske 50% færdigt (i modsætning til påstande i pressen, der nævner langt højere tal).

Opbremsningen af Revolution Wind er indbragt for domstolene, hvilket også er fejlagtigt rapporteret i medierne. En dommer har afsagt en midlertidig kendelse, der blokerer for regeringens ordre om at stoppe projektet, men det er blevet udlagt til, at dommeren har underkendt stoppet.

Men dommeren har kun udtalt, at der er en rimelig chance for, at Ørsted vinder sit sagsanlæg mod stoppet, så forholdene før stoppet bliver så opretholdt mens retssagen kører. Det er gængs praksis, så der er ikke truffet nogen egentlig afgørelse i sagen. I mellemtiden prøver Ørsted at få bygget en hel masse i en fart.

Sagen vedrørende Revolution Wind er grundlæggende en uoverensstemmelse vedrørende en regeringskontrakt, og den skal afgøres ved en særlig domstol. Således er sagen om stoppet for Revolution Wind slet ikke slut endnu, den skal først i gang nu.

Hvis regeringen kan få sat en stopper for Revolution Wind, så kan den helt sikkert stoppe Sunrise, hvor der ikke er noget stål i vandet. Revolution og Sunrise, om end der kæmpes om dem, ser ud til at være Ørsteds bedste bud på at sikre sig ny indtjening, så sagen er meget kritisk for firmaet.

Vi får se, hvad dette 10 milliarder dollars-slagsmål med Trumps regering betyder for Ørsteds danske regerings-ejer.